tag:blogger.com,1999:blog-88399406371083729992024-03-13T02:37:04.587-07:00Finance éthiqueOlivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.comBlogger9125tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-40989633808137294682013-11-20T11:35:00.001-08:002013-11-20T11:35:19.093-08:00Le blog change d'adresse et s'affiche désormais sur financeethique.eu<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
Après un an sans nouvel article, le blog repart sur une nouvelle dynamique, avec notamment une revue de presse mensuelle.<br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a></div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com3tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-28765365211371249382012-06-17T02:42:00.001-07:002014-01-11T10:51:48.449-08:00Compte-rendu de la conférence : "Changer les comportements des banques sur les territoires", le 27 mars (deuxième partie)<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<div style="text-align: left;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<br />
<br />
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Le 27 mars dernier a eu lieu une <a href="http://www.lelabo-ess.org/?Changer-le-comportement-des" target="_blank"><span style="color: blue;">conférence </span></a>organisée
par le labo de l’ESS, sur le thème « Changer les comportements des
banques sur les territoires », et animée par Philippe Frémeaux,
d’Alternatives Economiques. Je vous en propose un compte-rendu en deux
parties. Le compte-rendu officiel est disponible sur ce <a href="http://www.lelabo-ess.org/IMG/pdf/Banques_et_territoires.pdf" target="_blank"><span style="color: blue;">site</span></a>. Voici la deuxième partie.</span><br />
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br />
<div class="MsoListParagraphCxSpFirst" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
Dans la seconde partie, intitulée « Subversion par le
bas pour un nouveau système financier, ou les conditions d’un changement
d’échelle », 5 nouveaux orateurs étaient présents : Cédric Mignon (Directeur
du Développement Banque du Développement Régional Caisse d'Epargne), Pascal
Canfin, (député européen en charge des questions de règlementation financière
au parlement européen, co-fondateur de l’ONG Finance Watch [désormais ministre
de la coopération]), Hélène Combes, titulaire de la chaire du Développement
durable et Territoires de l’école des Mines de Nantes ; Nicolas Hazard,
président du <a href="http://www.lecomptoirdelinnovation.com/" target="_blank">Comptoir de l'Innovation</a>, structure d'étude et de réflexion sur
les financements innovants (lié au <a href="http://www.groupe-sos.org/" target="_blank">groupe SOS</a>).</div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpLast" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Qu’est-ce que j’en
retiens ?</b></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpLast" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Le discours positif de Jean-Louis Bancel</b>, qui a insisté d’une part sur
le fait que la France est un pays riche avec beaucoup d’épargne et d’autre part
que la finance solidaire est certes encore minoritaire mais a réalisé des
progrès conséquents sur les dernières années.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
Il a notamment indiqué qu’il
fallait prendre l’initiative :</div>
<ul>
<li><span style="font-family: Symbol;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span>en appliquant concrètement des idées pour les
appuyer dans le débat public, comme l’a fait le Crédit Coopératif en s’imposant
une taxe Tobin volontaire appelée « Contribution volontaire sur les
transactions financières ».</li>
<li><span style="font-family: Symbol;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span>en cherchant à mobiliser plus de fonds pour
financer des secteurs à haute intensité capitalistique. L’économie sociale et
solidaire ne doit pas se contenter de « la pelle et du balai », en
d’autres termes réparer les dégâts occasionnés par les autres acteurs
économiques, en finançant les
associations, l’insertion, etc.</li>
<li>en luttant contre les régulateurs européens sur
certains points qui risquent de détruire les initiatives qui ne rentrent pas
dans les cases standards, comme les acteurs vus <u>ci-avant</u></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpFirst" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpFirst" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
<b>Le discours incisif
de Pascal Canfin, qui a parlé de son expérience de député européen, ce qui l’a
amené à co-fonder l’ONG Finance Watch pour contrer le lobby des banques auprès
des décideurs politiques.</b></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol;">·<span style="font: 7pt "Times New Roman";">
</span></span>Il a notamment fait 3 constats:</div>
<ul>
<li><span style="font-family: "Courier New";"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span>Les discussions sur l’encadrement des fonds
spéculatifs en 2009 ont fait l’objet d’un lobbying massif des banques. Or
personne ne venait avec des arguments différents de ceux des lobbyistes.
L’information des députés était donc univoque.</li>
<li><span style="font-family: "Courier New";"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><u>Les positions des banques
mutualistes/coopératives sur la plupart des projets est la même que les grandes
banques d’investissements : le Crédit Agricole milite avec Goldman Sachs
pour éviter de réglementer les produits dérivés</u></li>
<li><span style="font-family: "Courier New";"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span>Il n’y a en particulier pas d’équivalent de
Greenpeace ou d’Amnesty pour la finance, d’où un appel trans-partisan pour
créer Finance Watch</li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 38.8pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<br /></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 38.8pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
Les missions de Finance Watch sont :</div>
<ul>
<li>Proposer une contre-expertise face aux
lobbyistes bancaire. Son directeur est un ancien chargé des produits dérivés de
BNP et UBS</li>
<li>Développer un contre-lobbying, avec un ex-avocat
de Goldman Sachs</li>
<li>Communiquer au public des visions du monde
différentes des économistes des banques: </li>
</ul>
<ul><ul><ul><ul>
<li><span style="font-family: Wingdings;"></span>Qu’est-ce qu’une banque ? Qu’est-ce que la
finance? </li>
</ul>
</ul>
</ul>
</ul>
<ul><ul><ul><ul>
<li><span style="font-family: Wingdings;"></span>Critique de la doctrine de la liquidité
permanente par André Orléan par exemple</li>
</ul>
</ul>
</ul>
</ul>
<br />
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 38.8pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span>Il existe 3 leviers pour faire changer les
choses :</div>
<ul>
<li><span style="font-family: "Courier New";"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><u>L‘intérêt privé :</u> le bilan de 20 ans
de dérèglementations est que cela a bénéficié aux grandes banques d’affaires,
pas aux banques mutualistes/coopératives qui se sont lancées dans les nouveaux
marchés en retard et avec des échecs cuisants (Natixis, Calyon, etc.)</li>
<li><span style="font-family: "Courier New";"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><u>La responsabilité individuelle</u>: il faut développer
l’éducation populaire pour que les citoyens agissent, notamment avec leur
argent</li>
<li><span style="font-family: "Courier New";"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><u>Les règlementations</u> : interdire ou
limiter ce qui est nuisible. Un des grands défis de cette partie est que les
mutualistes/coopératifs ont les mêmes positions que les banques d’affaires
comme Goldman Sachs. Cela pose la question de la gouvernance de ces banques, où
certaines filiales (Banque d’investissement) ont pris le pouvoir sur les
banques de détail régionales, leurs managers et les sociétaires-propriétaires.</li>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b>Le discours défensif de Cédric Mignon</b>, qui a mis en avant qu’il
était très coûteux pour une banque de s’occuper des plus démunis, à cause du
travail d’accompagnement, et qu’il lui fallait d’abord gagner de l’argent avant
de le réinvestir dans ce type de projets. D’autre part, le métier de banquier
est devenu industriel, impliquant une standardisation qui est néfaste pour les
porteurs de projet avec peu de moyens.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b>Hélène Combes</b> a développé l’idée qu’il fallait <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">repenser la fonction bancaire</b>, qui a un rôle « d’accoucheur de
projets » mais aussi une <u>délégation
de service public</u> <i style="mso-bidi-font-style: normal;">via</i> l’émission
de monnaie.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
Elle a aussi déploré le manque de
prise de conscience sur le fait que les <u>sociétaires ou clients</u> étaient <u>des
fournisseurs essentiels pour les banques</u> à qui ils louent leur argent.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
Enfin elle soutient un droit à l’expérimentation
bancaire, au contraire de la tendance à l’uniformisation des règlementations
européennes.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b>Nicolas Hazard a lui expliqué qu’il se concentrait sur le problème du changement
d’échelle des entreprises de l’ESS</b>. Celles-ci ont besoin d’accompagnement,
de compétences et de moyens financiers. D’où la création d’une société d’investissement
avec 10 millions d’euros levés et un potentiel de 20 millions d’euros. L’approche est celle du « capital
patient » (terme québécois), engagé sur la durée et qui n’attend pas des
rentabilités de 15%/20% par an.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
Cela me
fait penser au fonds Sens co-lancé par la <a href="http://financeethique.blogspot.fr/2012/02/la-finance-ethique-concretement-choisir.html" target="_blank"><u>Nef</u></a> <i style="mso-bidi-font-style: normal;">via </i>la société <a href="http://www.nefcapitalethique.com/" target="_blank">Nef Capital Ethique Management</a>, lancé en 2008 et qui
a le même objectif.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
Parmi les <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">questions du public</b>, j’ai notamment retenu celle d’André Jaunay, fondateur de France Angels qui soutient notamment les initiatives des plateformes de
financement participatif pour une règlementation adaptée. Il a déploré que l’ESS
bouge peu sur ces sujets. Malheureusement, la question a été prise comme une simple
volonté de désintermédier la finance et donc une attaque contre les banques
(dont le Crédit Coopératif représenté par Jean-Louis Bancel)</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
Pourtant, les banques coopératives
sont à mon sens les plus légitimes sur ces sujets, avec notamment le principe d’argent
comme moyen dans le but de faire émerger les projets des sociétaires. Ainsi, une
caisse du Crédit Agricole (même si les valeurs mutualistes du Groupe Crédit
Agricole ont perdu de leur vigueur, voir ci-dessus), Pyrénées-Gascogne, est l’opérateur
bancaire soutenant <a href="http://www.friendsclear.com/" target="_blank">Friendsclear</a>, le pionnier de la finance participative en
ligne en France. D’autre part, la Nef, en partenariat avec <a href="http://fr.xetic.org/" target="_blank">Xetic</a>, lance un pilote
de sa plateforme en Rhône-Alpes, et <a href="http://www.spear.fr/" target="_blank">SPEAR</a> est déjà lancé.</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
Enfin, la conférence s’est
terminée par le lancement d’une <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">proposition par Claude Alphandéry</b> (entre
autres fondateur de France Active) d’une <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">règlementation
sur la transparence géographique des crédits octroyés par les banque</b>s. Il s’agit
en fait d’importer et d’adapter le <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">« Community
Reinvestment Act »</b> des Etats-Unis, qui impose que les banques publient
la localisation et le montant des prêts dans différents quartiers pour éviter
la discrimination des quartiers défavorisés. Un <a href="http://www.convergences2015.org/fr/Event/EventDetail?id=427" target="_blank">alter-mardi</a> y a été partiellement consacré, un compte-rendu devrait suivre.</div>
<div class="MsoListParagraph" style="margin-left: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-52396790762633295832012-05-04T09:07:00.002-07:002014-01-11T10:51:10.473-08:00Compte-rendu de la conférence : "Changer les comportements des banques sur les territoires", le 27 mars<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br />
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Le 27 mars dernier a eu lieu une <a href="http://www.lelabo-ess.org/?Changer-le-comportement-des" target="_blank"><span style="color: blue;">conférence </span></a>organisée par le labo de l’ESS, sur le thème « Changer les comportements des banques sur les territoires », et animée par Philippe Frémeaux, d’Alternatives Economiques. Je vous en propose un compte-rendu en deux parties. Le compte-rendu officiel est disponible sur ce <a href="http://www.lelabo-ess.org/IMG/pdf/Banques_et_territoires.pdf" target="_blank"><span style="color: blue;">site</span></a>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Dans la première partie, intitulée « Ils ont changé le paysage et veulent aller plus loin », 3 acteurs de la finance solidaire se sont présentés : Catherine Barbaroux (présidente de l’ADIE), Anne Florette, (Directrice Générale de France Active) et Jean-Pierre Worms, (Vice-président fondateur de France Initiative). Voici ce que j’en ai retenu.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Que fait l’ADIE ?</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">L’ADIE est la principale association de micro-crédit en France. Elle prête à des entrepreneurs ne disposant pas des moyens de lancer leur activité (chômeurs, prestataires du RSA, etc.). Elle fait aussi des prêts d’honneur (à taux 0) pour aider les entrepreneurs à développer leurs entreprises. Ses ressources proviennent de la plupart des banques actives en France.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Ses chiffres clés :</span></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l4 level1 lfo1; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">12 000 crédits octroyés en 2011, d’une durée comprise entre 18 et 24 mois, pour des montants entre 3 000 € et 6 000 €</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l4 level1 lfo1; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">28 000 crédits en cours de remboursement, pour un encours de 55 millions d’euros </span></li>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Qu’est-ce que je retiens de l’intervention?</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l2 level1 lfo2; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Le modèle est structurellement déficitaire si l’on regarde seulement l’association mais il est très rentable pour la société dans son ensemble.</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></li>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc"><ul style="margin-top: 0cm;" type="circle">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><u><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Le coût par prêt octroyé est supérieur à un prêt classique :</span></u><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"> en effet, il est nécessaire d’accompagner les porteurs de projets, plus que des entrepreneurs classiques. L’ADIE met ainsi à disposition un réseau de 130 antennes de proximité, animés par 450 salariés et 1 800 bénévoles. </span></li>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc"><ul style="margin-top: 0cm;" type="circle">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><u><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Le chiffre d’affaires</span></u><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"> (intérêts versés par l’emprunteur) <u>de chaque prêt est faible</u> puisque les montants des prêts sont plus petits que les crédits classiques.</span></li>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc"><ul style="margin-top: 0cm;" type="circle">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><u><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Cependant</span></u><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">, d’après Catherine Barbaroux, <u>le coût de retour à l’emploi via l’ADIE est de 2 000€ contre 17 000 à 20 000€ pour les dispositifs publics</u> (selon un rapport de l'Inspection Générale des Finances)</span></li>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc"><ul style="margin-top: 0cm;" type="circle">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Les collectivités locales ont donc fortement intérêt à aider l’ADIE, car elles versent par exemple le RSA. L’ADIE leur permet de faire des économies. Cependant, la non-coordination des collectivités locales engendre une surcharge de travail administratif importante : plus de 1000 conventions sont gérées chaque année.</span></li>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l5 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Il y a encore beaucoup d’entrepreneurs qu’il faudrait aider, mais le micro-crédit n’est pas un outil miraculeux : tout le monde ne peut ni ne veut être un entrepreneur.</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"> L’INSEE estime que la population cible est comprise entre 150 000 et 180 000 personnes: il y a donc un potentiel important de développement.</span></li>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Que fait France Active ?</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">France Active est un réseau d'accompagnement et d’aide au financement des entrepreneurs. D’autre part, elle collecte des ressources pour soutenir ces porteurs à travers des garanties de prêts bancaires et des prêts à taux préférentiels.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Chiffres clés :</span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 7pt;"> </span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc"><ul style="margin-top: 0cm;" type="circle">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">7 000 projets, 200m€ de financements garantis ou prêtés </span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Réseau : 40 Fonds territoriaux, 500 salariés, 2 000 bénévoles</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Ressources : </span></li>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="square">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Collectivités territoriales : 29%, Etat : 24%</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Caisse des Dépôts et Fonds social européen : 19 % et 15 % des ressources</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Autres partenaires, notamment privés : 13 %</span></li>
</ul>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Qu’est-ce que je retiens de l’intervention?</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l3 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Il existe un fort potentiel de développement : 75% des créateurs ne sont pas accompagnés, </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">les associations et entreprises solidaires représentent des potentiels pas assez utilisés</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l3 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">L’intérêt des banques pour la création d’entreprise a augmenté sensiblement depuis 2/3 ans</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l3 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Il faut augmenter les liens entre la collecte d’épargne et les projets.</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"> Cela peut passer par le développement de produits montrant ces liens.</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l3 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Il n’y a pas de sélection des projets avec des critères sociaux ou environnementaux </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">: le critère principal est de créer des emplois.</span></li>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Que fait France Initiative ?</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">France Initiative a le même type d’activité que l’ADIE mais le fait avec un public un peu moins pauvre. Elle réalise principalement des prêts d’honneur (à taux 0 et sans garanties) qui permettent de capitaliser les entreprises (dont les deux tiers sont créées par des chômeurs) et attirer des emprunts bancaires, </span></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Chiffres clés 2010 : </span></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc"><ul style="margin-top: 0cm;" type="circle">
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">150 millions d’euros de financement, 17 000 entreprises financées, pour un montant de prêt moyen de 8 000 euros.</span></li>
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">2/3 de chômeurs parmi les entrepreneurs financés</span></li>
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Réseau d’accompagnement : 241 associations locales, 16 000 bénévoles</span></li>
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level2 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Les ressources proviennent majoritairement des collectivités locales. L’Etat, la Caisse des dépôts et d’autres partenaires privés complètent les financements.</span></li>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; margin-left: 72.0pt; margin-right: 0cm; margin-top: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Qu’est-ce que je retiens de l’intervention?</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level1 lfo5; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Jean-Pierre Worms a particulièrement insisté sur le fait que l’économie, ce n’est pas que de l’argent, c’est beaucoup de confiance et de relations. Les entrepreneurs réussissent beaucoup mieux lorsqu’ils sont accompagnés, soutenus.</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"> Plus généralement, il ne faut pas sous-estimer les relations de don/contre-don, au-delà des relations contractuelles et d’argent.</span></li>
</ul>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; margin-left: 72.0pt; margin-right: 0cm; margin-top: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify; text-indent: 3.0pt;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level1 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Encore une fois,<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"> le potentiel de développement pour des acteurs classiques est souligné</b>.<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"> Les freins principaux sont l’ignorance réciproque et la standardisation des process bancaires :</b> </span></li>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="circle"><ul style="margin-top: 0cm;" type="square">
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Les banques et les entrepreneurs modestes se connaissent mal, ce qui génère une méfiance. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Deux tiers des entreprises ne sont pas bancarisées au bout de 3 ans</b></span></li>
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Les projets ne rentrent pas dans les cases des banques, car leurs critères sont trop rigides ou non adaptés</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></li>
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Le potentiel de rémunération pour les banques existe, mais principalement sur les services bancaires à l’entreprise</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">, pas sur l’activité de prêt elle-même</span></li>
</ul>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; margin-left: 72.0pt; margin-right: 0cm; margin-top: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify; text-indent: 3.0pt;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level1 lfo5; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Les propositions pour avancer :</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></li>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="circle"><ul style="margin-top: 0cm;" type="square">
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">améliorer la connaissance réciproque entre banques et porteurs de projets</span></li>
<li class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level3 lfo5; text-align: justify;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">augmenter la transparence de ce que font les banques avec les flux qu’elles manipulent : où collectent-elles l’argent ? où le redistribuent-elles ?</span></li>
</ul>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Commentaires</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Ces acteurs montrent qu’aujourd’hui la finance solidaire n’est pas une finance éthique dans le sens où je l’ai entendu jusqu’à présent : pas assez de transparence, pas de choix de valeurs au-delà de la solidarité, et un aspect démocratique souvent absent.</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<ol start="1" style="margin-top: 0cm;" type="1">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level1 lfo6; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Ainsi, la transparence n’est pas un élément structurant. </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">La directrice générale de France Active, Anne Florette, comme le vice-président de France Initiative Jean-Pierre Worms indiquent explicitement que c’est un manque, et qu’il faut développer des produits valorisant le lien entre les ressources financières et les projets.</span></li>
<ol start="1" style="margin-top: 0cm;" type="a">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level2 lfo6; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Ce n’est pas un problème de disponibilité de l’information</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">, puisque ces acteurs travaillent justement à bien connaître leurs clients, et vont même jusqu’à faire des études d’impact social (ADIE). Les rapports annuels donnent d’ailleurs une partie des informations, en mettant en avant des témoignages d’entrepreneurs par exemple.</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level2 lfo6; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">C’est sans doute plus un problème de demande de transparence de la part des financeurs, </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">qu’ils soient privés (les banques qui prêtent à l’ADIE, c'est-à-dire à peu près toutes les banques en activité en France) ou publics (les collectivités locales, l’Etat, le fonds social européen, la Caisse des Dépôts, etc.). Ce sont alors aux clients ou sociétaires (pour les banques) et aux citoyens (pour les établissements publics) de se manifester pour demander : d’où vient l’argent, et quels projets finance-t-il ? <b>Cela pourrait d’ailleurs déboucher sur des produits en partenariat avec des institutions financières ou des plateformes de finance participative ou crowdfunding comme SPEAR.</b></span></li>
</ol>
</ol>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; margin-left: 72.0pt; margin-right: 0cm; margin-top: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ol start="2" style="margin-top: 0cm;" type="1">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level1 lfo6; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Paradoxalement, ces acteurs partagent la solidarité comme valeur commune (ils aident les plus démunis), mais ne demandent pas que les projets eux-mêmes soient solidaires ou porteurs de valeurs </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></li>
<ol start="1" style="margin-top: 0cm;" type="a">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level2 lfo6; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Ainsi, il n’y a pas de sélection des projets </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">: toute activité légale semble encouragée, sans regarder si elle peut heurter le principe de solidarité ou d’autres valeurs. Il ne semble pas y avoir non plus de volonté d’améliorer les projets dans les dimensions sociales ou écologiques. Il est vrai que les porteurs font eux-mêmes partie des plus démunis. Une sensibilisation dans ce sens pourrait toutefois être souhaitable.</span></li>
</ol>
</ol>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ol start="3" style="margin-top: 0cm;" type="1">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level1 lfo6; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Enfin, la capacité de maîtriser l’outil financier fait <i style="mso-bidi-font-style: normal;">a priori</i> défaut.</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"> Les emprunteurs notamment n’ont pas de capacité pour agir dans ces associations, et sont surtout dans une position d’aidés, de bénéficiaires. Côté financeur, les banques ou collectivités locales derrière ces acteurs ne semblent pas offrir d’informations ni de possibilité d’agir <i style="mso-bidi-font-style: normal;">a priori</i>. </span></li>
</ol>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Enfin, il existe un fort potentiel, souligné par les différents intervenants, auxquelles les banques ne s’intéressent pas assez. J’y ajoute la remarque qu’a faite Jean-Louis Bancel, président du Groupe Crédit Coopératif, lors d’une autre conférence (compte-rendu à venir : « Banque Ethique : antinomique ? ») : « il y a beaucoup à manger dans les poubelles des banques ».</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com2tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-3297960660548125582012-03-26T05:24:00.003-07:002014-01-11T10:50:23.920-08:00Qu’est-ce qu’un projet socialement responsable ? (1) A propos de la méthode Analyse Coûts Bénéfices<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br />
<br />
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<br />
<br />
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Je continue sur l’approche théorique de la finance éthique, cette fois-ci en m’intéressant à l’ISR (Investissement Socialement Responsable). Ce sigle peut recouvrir des pratiques très différentes, mais on l’emploie surtout pour des fonds investis en actions ou obligations, sur les marchés financiers. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Il suit un principe assez simple, affecter son épargne selon des critères non-exclusivement économiques. On ne regarde plus seulement le risque et le taux d’intérêt du placement, mais aussi s’il pollue, s’il traite bien ses salariés, s’il fabrique des produits nocifs pour la société, etc. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Un <a href="http://idei.fr/doc/by/gollier/fdir2.pdf%20" target="_blank"><u>article</u></a> publié en février 2009 a attiré mon attention par son approche à la fois claire et engagée, et aussi car son auteur, </span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Christian Gollier, dirige la prestigieuse école d’économie de Toulouse (Toulouse School of Economics). Le blog de <a href="http://www.kametleo.com/blog/" target="_blank"><u>Kam et Léo</u></a>, un acteur dont je parlerai bientôt, en a fait un<a href="http://www.kametleo.com/blog/%C2%AB-finance-durable-et-investissement-responsable-%C2%BB-un-article-fondateur/%20" target="_blank"> <u>résumé</u></a> il y a un peu plus d’un mois, que je vous invite à lire, car il y traite de plusieurs points que je n’aborde pas ici.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Je retiens de cet article deux éléments : </span></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; mso-list: l0 level1 lfo3; text-align: justify; text-autospace: none;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">d’une part, <b>la justification de l’ISR pour des raisons économiques, </b></span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; mso-list: l0 level1 lfo3; text-align: justify; text-autospace: none;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">d’autre part, l’approfondissement du <b>débat sur ce qu’est un projet socialement responsable, </b>dont la définition est aujourd’hui très floue. Je procède comme suit.</span></li>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="circle">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; mso-list: l0 level2 lfo3; text-align: justify; text-autospace: none;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Je résume le cheminement de l’auteur jusqu’à la méthode ACB (Analyse Coûts Bénéfices). </span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; mso-list: l0 level2 lfo3; text-align: justify; text-autospace: none;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Je m’appuie ensuite sur l’article <a href="http://www.ase.tufts.edu/gdae/publications/C-B%20pamphlet%20final.pdf" target="_blank">« Pricing the priceless »</a> pour présenter et critiquer cette méthode.</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; mso-list: l0 level2 lfo3; text-align: justify; text-autospace: none;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Enfin je critique la démarche plus générale de l’auteur quand à la manière de décider ce qui est socialement responsable.</span></li>
</ul>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">1/ Economiquement, les marchés ont des lacunes, les fonds ISR ont donc un rôle à jouer</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Les fonds ISR peuvent remplir un rôle fondamental pour améliorer le bien être social. <b>Les marchés ont en effet des lacunes, notamment la non-prise en compte des externalités</b>, comme la pollution, la surexploitation des ressources, le non-respect des droits humains, etc.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">L’Etat peut agir dans une certaine mesure</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">, en règlementant, en contrôlant les activités des entreprises, en instaurant des taxes, <b>mais c’est une tâche ardue</b>, car il faut déterminer les risques, les seuils, et disposer de nombreux inspecteurs pour contrôler. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">L’approche par les prix</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">, c'est-à-dire donner un prix à une externalité non prise en compte, comme l’émission de carbone, <b>est une alternative, mais dont l’efficacité est insuffisante</b>. La mise en place d’une taxe carbone est difficile, et les marchés de « permis à polluer » montrent de nombreuses limites.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Comme le boycott ou la « consomm’action », <b>l’ISR peut donc jouer un rôle important d’incitation à des comportements plus vertueux des entreprises. </b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">2/ Qu’est-ce qu’un projet socialement responsable ?</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify; text-autospace: none;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Pour savoir quels sont les projets socialement responsables, l’auteur défend l’utilisation de la méthode « d’analyse coûts bénéfices » (ACB), qui <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">ramène toutes les dimensions d’un projet à une valeur monétaire</b>. On valorise ainsi les tonnes de C02 émises, les risques d’accident du travail, etc. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Si les bénéfices sont supérieurs aux coûts, alors le projet est socialement responsable. </b>Au-delà de cette notion d’efficacité, l’auteur ajoute que cette méthode permet de comparer les projets entre eux, et donc d’être le plus efficient possible : par exemple, allouer le capital sur l’éolien plutôt que le solaire si le gain est supérieur à investissement équivalent.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Pour prendre la meilleure décision il faut inclure le plus de dimensions possibles: conséquences sociales, écologiques mais aussi psychologiques, inégalités, etc. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Il en résulte un écueil reconnu par l’auteur, la capacité à valoriser monétairement ces dimensions.</b> <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Combien vaut une vie humaine ? L’émission d’une tonne de C02 ?</b> <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Le stress sur les salariés ?</b> Selon l’auteur, c’est toutefois nécessaire et c’est aux fonds ISR de le faire, à des « niveaux qu’ils considèrent compatibles avec les aspirations des ménages qui leur font confiance. ».</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">C’est alors aux « <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">citoyens d’exercer leur libre arbitre sur la base de ces valeurs à travers les fonds ISR [pour restaurer] l’optimum social </b>».</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Pour l’auteur, l’ISR a donc encore beaucoup de progrès à faire, et l’utilisation de cette méthode, plus claire, rationnelle et efficace, lui permettra d’atteindre une certaine maturité et de dissiper le flou de ses méthodes actuelles.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">3/ Commentaires</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Je suis plutôt d’accord sur le constat que l’ISR doit progresser dans ses définitions et ses méthodes d’évaluation des projets financés. Cet article est d’ailleurs le premier d’une série consacrée à ce sujet. L’utilité sociale et écologique de nombreux projets doivent être soumis à des méthodes permettant de mieux les évaluer, par rapport à des projets non-ISR mais aussi entre eux, afin de déterminer les meilleurs choix. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Toutefois, il me semble que tant la méthode ACB que la démarche plus générale de l’auteur souffrent de failles importantes.</b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">A/ Une méthode réductrice, peu pertinente et peu transparente</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Je trouve dangereux de vouloir imposer la méthode d’analyse coûts-bénéfices comme méthode unique ou du moins prépondérante pour les fonds ISR, </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">comme semble vouloir le faire l’auteur. En effet, cette méthode présente de nombreux défauts que l’on peut trouver notamment dans l’article intitulé <a href="http://www.ase.tufts.edu/gdae/publications/C-B%20pamphlet%20final.pdf" target="_blank"><u>« Pricing the priceless »,</u></a> de Lisa Heinzerling et Frank Ackerman. Voici les points les plus importants :</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Le fonctionnement de la méthode ACB (Analyse Coûts Bénéfices)</span></b></div>
<ul style="text-align: left;">
<li><b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"></span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Il faut estimer les coûts, ce qui est faisable car ils sont exprimés en signes monétaires en général : c’est le prix de l’investissement. Toutefois, il faut aussi estimer les coûts écologiques et sociaux éventuels du projet, ce qui est très complexe, comme nous allons le voir.</span></li>
</ul>
<ul style="text-align: left;">
<li><span style="font-family: Symbol; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Il faut ensuite <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">estimer des bénéfices en valeur monétaire, ce qui implique de disposer de prix pour des éléments comme de l’eau potable ou de l’air respirable. Comme il n’en existe pas, les économistes en créent :</b></span></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Soit par « évaluation contingente »</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">, c'est-à-dire que l’on demande combien des sondés seraient prêts à payer pour un air respirable ou pour éviter l’extinction de l’espèce. </span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Soit en observant les comportements de personnes dans d’autres marchés</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">. Ainsi, pour valoriser une augmentation de risque mortel, on étudie les primes de risques acceptées par les travailleurs de certains postes de travail. Les études indiquent ainsi qu’éviter une mort vaut entre 2 et 10 millions de dollars, avec une valeur de 6 millions couramment acceptée.</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: left;">
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Symbol; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Enfin, comme les projets ont une durée importante<b style="mso-bidi-font-weight: normal;">, on procède à des ajustements pour prendre en compte l’inflation et surtout les coûts d’opportunité. </b>Entre 100 € reçus aujourd’hui et 100 € reçus demain, on préfère recevoir aujourd’hui : on aurait pu les placer et recevoir 103 € l’année d’après. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Cet ajustement est crucial, car il diminue les bénéfices reçus dans longtemps. </b>Avec un coût d’opportunité de 3%, 100 € dans 20 ans équivalent à 55 € d’aujourd’hui. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Or la question est particulièrement importante pour des décisions sur l’environnement,</b> <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">qui ont trait à la <i style="mso-bidi-font-style: normal;">durabilité</i></b>, et à la préservation <b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><i style="mso-bidi-font-style: normal;">pour toujours</i></b> d’un écosystème nous permettant d’y vivre.</span></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: left;">
<li><span style="font-family: Symbol; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Les arguments en faveur de l’ACB :</span></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">De meilleurs résultats : </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">cela permet de choisir les projets les plus efficaces et les plus efficients.</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpLast" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Un processus de décision plus transparent et plus objectif : </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">en appliquant une démarche<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"> </b>basée sur des chiffres et des calculs, on rend accessible au plus grand nombre un débat qui reste souvent confiné entre experts hyperspécialisés (biologistes, toxicologues, juristes, ingénieurs, etc.). La méthode ABC permettrait de fournir un langage clair à tous, en exposant les hypothèses chiffrées de chaque expert.</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpLast" style="margin-left: 72pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Les 4 problèmes fondamentaux de l’ACB</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: left;">
<li><span style="font-family: Symbol; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Tout d’abord, les évaluations économiques sont très imprécises et non plausibles. </span></b></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Ainsi, dire qu’éviter une mort vaut entre 2 et 10 millions de dollars est un pur calcul statistique sans rapport avec la réalité. On ne peut acheter une vie pour ce prix là. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">On ne calcule pas la valeur d’une vie, mais une approximation de la valeur d’un risque mortel</b>. En effet, la méthode utilisée consiste à regarder la différence de salaire enter deux postes de travail semblables, l’un présentant un risque mortel et l’autre non. Or si je suis prêt à payer 1 € pour éviter un risque de 1 sur un million de mourir, je ne veux pas dire que ma vie vaut 1 000 000€. Ce chiffre est en réalité autre chose que ce que vaut une vie, c‘est une « vie statistique ». </span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">La méthode ACB se fonde sur des décisions de consommateurs, pas de citoyens. </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Or les projets socialement responsables ont pour enjeu des biens communs<b style="mso-bidi-font-weight: normal;">. </b>Ainsi, une expérience indique que des citoyens refuseraient d’autoriser l’installation<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"> </b>d’une station de ski dans une réserve naturelle, mais qu’ils s’y rendraient si l’autorisation était votée. La décision politique collective est ignorée par la méthode ACB au profit de la mesure monétaire de ce qu’ils seraient prêts à payer pour skier. La méthode ACB détourne ainsi la question « combien valorisons-nous l’environnement et les hommes, en tant que société » en cherchant des mesures économiques individuelles pour ensuite les extrapoler. En tant que citoyen, on se soucie du futur, mais si on nous pose une question très précise de consommation, on ne mobilise pas toutes les connaissances et les implications de cette décision sur le futur.</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Concrètement, il est souvent impossible de disposer des données scientifiques nécessaires pour réaliser des valorisations monétaires. </span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Cela prend beaucoup de temps et coûte très cher. Ainsi, une étude pour évaluer le coût de l’augmentation d’une maladie précise en cas d’exposition à l’arsenic dans l’eau sera traitée avec un chiffre repris d’une étude réalisée 10 ans plus tôt pour une autre maladie, rendant très approximative l’évaluation.</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: left;">
<li><span style="font-family: Symbol; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Ensuite, l’utilisation de l’ajustement temporel diminue drastiquement les coûts des problèmes environnementaux futurs et ne prend pas en compte les phénomènes d’irréversibilité ou « points de non retour ».</span></b></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Les problèmes environnementaux ayant des conséquences à très long terme, les dégâts les plus lointains, même s’ils sont cataclysmiques, sont réduits à des anecdotes<b style="mso-bidi-font-weight: normal;">. </b>Selon les calculs des auteurs,<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"> la mort d’un milliard de personnes dans 500 ans, à un taux d’ajustement de 5%, compte moins que la mort d’une personne aujourd’hui.</b> Faut-il alors suspendre tout chantier permettant de prévenir une telle catastrophe ?</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Les problèmes environnementaux évoluent et il existe des points de non retours (disparition d’une espèce, accident nucléaire) et des cercles vicieux au-delà de certains seuils (<a href="http://www.lemonde.fr/planete/article/2012/01/18/poumon-de-la-planete-l-amazonie-pourrait-devenir-emettrice-de-co2_1631407_3244.html" target="_blank"><u>La forêt amazonienne pourrait ainsidevenir émettrice nette de C02</u></a>). Toutes les ressources, monétaires ou non, ne permettront pas de faire revivre des sites détruits par un accident nucléaire.</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<br /></div>
<ul style="text-align: left;">
<li><span style="font-family: Symbol; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Troisièmement, en se basant sur des agrégats monétaires, la méthode exclut toute considération morale ou d’inégalité, qui sont pourtant au cœur de toute décision « responsable » ou « durable ».</span></b></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">En effet, il ne s’agit que d’additionner des montants (soit des coûts, soit des bénéfices), sans regarder <b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><i style="mso-bidi-font-style: normal;">à qui</i></b> il incombe de les payer ou de les recevoir.</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Pire, l’utilisation de la méthode de « l’évaluation contingente », qui demande à des personnes combien elles seraient prêtes à payer pour des améliorations environnementales, implique une grande distorsion. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Un pauvre, pour un service environnemental égal</b> (une eau moins polluée par exemple), <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">sera prêt à payer moins qu’un riche.</b> Faut-il en conclure que diminuer la pollution de l’eau dans les quartiers riches est préférable ? Autre situation, la décision de localiser un site comme une décharge. Les riches seront prêts à payer plus, et le pourront, pour éviter l’installation de la décharge près de leurs habitations. </span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Les considérations morales interviennent dès lors qu’il ne s’agit pas de calculs monétaires, mais de vies ou d’autres éléments non quantifiables <i style="mso-bidi-font-style: normal;">a priori</i>. Avant d’appliquer la méthode ACB ou tout autre calcul, il faut se poser la question de l’éligibilité d’un domaine à subir et être réduit à ces calculs. Des personnes peuvent compenser monétairement d’autres personnes, mais on ne peut pas compenser une vie par une autre. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">La méthode ACB, en fixant une valeur, nie cette difficulté.</b></span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<br /></div>
<ul style="text-align: left;">
<li><span style="font-family: Symbol; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="font: 7pt "Times New Roman";"></span></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Enfin, le processus de l’analyse n’est ni objectif ni transparent.</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"></span></li>
</ul>
<div class="MsoListParagraphCxSpMiddle" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Les calculs proposés, notamment à cause de la difficulté de trouver des données fiables et pertinentes, s’appuient sur de nombreuses approximations et simplifications, qui là encore demandent des <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">choix subjectifs </b>très discutables</span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpLast" style="margin-left: 72.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l2 level2 lfo2; text-align: justify; text-indent: -18.0pt;">
<span style="font-family: "Courier New"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">o<span style="font: 7pt "Times New Roman";"> </span></span><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Concernant la transparence, la <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">méthode implique en réalité une recherche intensive de la part d’experts pour décider,</b> ne serait-ce que pour une petite partie du travail, comme le taux utilisé pour réaliser l’ajustement temporel.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Ainsi, la méthode ACB est une méthode standard que l’on veut ici appliquer à toute la diversité des projets. Si cette méthode est pertinente pour trouver les meilleurs moyens d’atteindre des objectifs, en retenant les plus efficients, elle le semble bien moins lorsqu’il s’agit de fixer ces objectifs. Ses deux biais fondamentaux ne sont pas rattrapables : on ne peut transformer des vies en euros, et on ne peut diminuer la valeur d’une vie, d’une espèce ou d’une pollution arrivant dans 100 ans.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Pour d’autres illustrations, je vous conseille <a href="http://alternatives-economiques.fr/blogs/gadrey/2011/04/22/sur-la-valeur-economique-des-chauves-souris-comme-pesticides/" target="_blank"><u>cet article</u></a> de Jean Gadrey, qui m’a d’ailleurs permis, <i style="mso-bidi-font-style: normal;">via</i> le lien vers un article de <a href="http://alternatives-economiques.fr/blogs/gadrey/files/biodiversite-nbouleau2011.pdf" target="_blank"><u>Nicolas Bouleau</u></a>, de remonter à l’article « Pricing the priceless ».</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Quelles sont les alternatives pour évaluer des projets socialement responsables? Je m’y attelle pour les prochaines semaines. Pour finir, je me concentre sur la démarche plus générale de l’auteur sur la manière de décider ce qui est socialement responsable dans notre société.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">B/ Derrière l’apparence de la scientificité et de l’objectivité des mathématiques, une vision du monde et des choix politiques</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">En effet, derrière cette méthode, je crois déceler une certaine vision du monde. Il ne s’agit pas d’une simple démarche scientifique, rationnelle et neutre. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Selon l’auteur, c’est aux « <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">citoyens d’exercer leur libre arbitre sur la base de ces valeurs à travers les fonds ISR [pour restaurer] l’optimum social </b>». L’auteur commet à mon sens une erreur importante en confondant choix par le marché (par définition personnes solvables) et choix démocratique (tous). <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Ce sont bien les « épargnants » et non les « citoyens » qui pourront exercer leur libre arbitre.</b> Or vu la concentration du patrimoine en France, et encore plus du patrimoine financier, <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">cela revient à ce que l’on appelle en politique le suffrage censitaire, </b>le vote des possédants (les 10% des ménages les plus riches disposent de 48% du patrimoine total selon la dernière enquête Patrimoines 2010 de l’INSEE). </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Notons qu’au début de l’article, <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">une comparaison entre l’ISR et la consomm’action était déjà problématique.</b> En effet, il existe au moins une différence notable : la consommation est accessible (voire imposée) au plus grand nombre. Boycotter un article d’un industriel non responsable à 3€ est relativement facile, même si c’est à relativiser vu les parts de marché encore faibles des produits « équitables ». Mais acheter des produits financiers pour avoir un poids sur les dirigeants l’est beaucoup moins.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Cette volonté de faire choisir certains citoyens et certains acteurs plutôt que d’autres est appuyée lors d’un autre passage : l’utilisation de la méthode présentée « évitera toute sorte d’extrémismes de parties prenantes aux agendas opportunistes, et assurera la capacité des fonds à justifier leurs décisions. ». <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Nous sommes donc en présence d’un jugement de valeurs de certains acteurs, et d’une prise de position politique sur qui doit décider dans notre société</b>. Si je comprends bien, les détenteurs d’actifs vont procéder à des calculs avec des hypothèses sur combien vaut une vie humaine, la possibilité de boire de l’eau potable ou de contempler certains paysages, et les mécanismes de marché nous permettront d’atteindre un monde meilleur. Par contre, si l’on continue à écouter les mouvements de citoyens et les ONG, alors on courra un grand danger. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Si l’on veut bien considérer <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">la manière dont les règlementations environnementales et sociales actuelles ont été obtenues, à savoir par des luttes syndicales, de citoyens ou d’ONG</b>, face à des entreprises et des actionnaires qui considéraient qu’elles diminuaient leur compétitivité et leur capacité à réaliser des profits, <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">on ne peut que refuser une telle vision des choses.</b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">C/ Remarques annexes</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Je termine par deux remarques supplémentaires:</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">i)</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">L’auteur sort lors d’un passage de son article du cadre des produits ISR en parlant du principe de précaution et des innovations scientifiques sujettes au principe de précaution. Il pose la question de la position des fonds ISR par rapport à ces débats, et propose d’utiliser à nouveau la méthode d’analyse coûts bénéfices. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="margin-top: 0cm;" type="disc">
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level1 lfo1; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Tout d’abord, utiliser une méthode quantitative face au principe de précaution me laisse perplexe</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">, puisque ce principe est justement utilisé quand les incertitudes sont telles qu’une évaluation raisonnablement précise est rendue impossible.</span></li>
<li class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; mso-list: l1 level1 lfo1; text-align: justify;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">Deuxièmement, elle porte sur des innovations qui changent qualitativement la vie</span></b><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">, qui ne sont pas maîtrisables <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">et dont les coûts peuvent tendre vers l’infini</b> : OGM, nucléaire, etc. Le calcul est donc impossible, mathématiquement.</span></li>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">ii)</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt;">L’auteur prend systématiquement l’évolution du PIB comme boussole. Un de ses exemples est présenté comme suit : une innovation scientifique permet d’augmenter le PIB de 1% par an, pour toujours, mais il y a une chance sur 100 que ça le fasse diminuer de 10%, pour toujours. En calculant l’espérance mathématique on obtient la décision à prendre. Mais une innovation technique du type nucléaire ne fait pas qu’augmenter ou diminuer le PIB, elle peut bouleverser des régions entières, des patrimoines génétiques ou des rapports sociaux (les OGM, avec le rapport des paysans vis-à-vis des semences et des chimistes-semenciers). Enfin ériger le PIB comme but final est très discutable et de nombreux travaux, dont la très officielle commission Stiglitz-Sen-Fitoussi, remettent en cause le PIB comme indicateur privilégié<b style="mso-bidi-font-weight: normal;">. Choisir le PIB comme indicateur pour décider si l’on doit autoriser certaines innovations est de fait un choix politique</b> <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">et non un choix technique.</b></span></div>
</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com3tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-9443927828032795992012-03-06T01:59:00.001-08:002014-01-11T10:49:42.038-08:00A propos de l'article "Pour une définition de la banque universelle durable" de Georges Pauget et Dhafer Saïdane<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<br />
<span style="font-size: 12pt;">Après avoir parlé de quelques acteurs de la finance éthique, je me tourne aujourd'hui vers une approche plus théorique de la finance éthique/durable/responsable.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Un très bon livre est paru il y a quelques mois, sous la direction de Dhafer Saïdane et Pascal Grandin : <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">"La Finance Durable"</b> (Revue Banque Edition, 2011). C'est un recueil d'articles de recherche qui couvre de nombreux sujets, depuis la dérive du système financier actuel jusqu'aux propositions pour un meilleur système financier en passant par la finance islamique. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Un des plus intéressants à mes yeux est l'article de Georges Pauget (ex-Directeur général du groupe Crédit Agricole SA, de LCL <strike>et désormais président </strike>et de Calyon [et désormais président d'honneur du LCL]) </span><b><span style="font-family: tahoma,arial,helvetica,sans-serif; font-size: x-small;"></span></b><span style="font-size: 12pt;">et Dhafer Saïdane (enseignant chercheur à la Skema Business School et à l’université Lille Nord de France) "Pour une définition de la banque universelle durable". Il ne s’agit pas ici d’un résumé mais d’une réaction sur les thèmes qui m’intéressent le plus.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b><span style="font-size: 12pt;">Proposition d’un nouveau paradigme bancaire</span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Les auteurs proposent d’abord un nouveau paradigme, « Croissance-Gouvernance-Risque », qui se construit en opposition avec le précédent, « Structure Comportement Performance» :</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="border-collapse: collapse; border: medium none; font-family: Times,"Times New Roman",serif;"><tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;"> <td style="border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.5pt;" valign="top" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">Axe</span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
</td> <td style="border-left: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">Paradigme SCP</span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
</td> <td style="border-left: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">Paradigme CGR</span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.5pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Gouvernance</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Actionnariale</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Sociétale</span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.5pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Business model</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Orienté marché avec gestion d’actifs et sous contrainte de rentabilité</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Financement moyen et long termes et sous contrainte de développement durable</span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 3;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.5pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Intermédiation</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Marché, avec produits financiers de plus en plus complexes</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Simple, traçabilité des produits et retour au « cœur de métier »</span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 4;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.5pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Financement </span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Croissance classique avec faible engagement participatif</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Développement durable avec engagement participatif</span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 5; mso-yfti-lastrow: yes;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.5pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Risque systémique</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Sous-estimé</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Intégré</span></div>
</td> </tr>
</tbody></table>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Avant d’arriver à la définition même, les auteurs précisent qu’il ne s’agit pas de la banque idéale, mais d’une réponse à la crise. A ce titre, la banque durable peut admettre plusieurs définitions, même si certains éléments comme la gestion des risques seront communs.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Dernière remarque, la banque durable doit préalablement respecter les fondamentaux de la firme bancaire, valables quel que soit le paradigme :</span></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; margin-left: 36pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-size: 12pt;">o Satisfaction de ses clients</span></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; margin-left: 36pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-size: 12pt;">o Bonne rentabilité par rapport au marché et performance sur le moyen et long terme</span></div>
<div class="MsoNormalCxSpMiddle" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; margin-left: 36pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-size: 12pt;">o Contribution à la stabilité du système financier</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b><span style="font-size: 12pt;">Proposition d’une définition de la Banque Durable</span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;"> « La banque durable est une institution dont la gouvernance permet d’assurer la production de produits financiers traçables et compréhensibles au service de la croissance, sans que cette intermédiation, fondée sur un risque mesuré, ne menace la stabilité systémique par l’exploitation d’aléa moral vis-à-vis du prêteur en dernier ressort encouragée par son statut Too Big Too Fail ». </span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">Cette définition me semble potentiellement révolutionnaire, surtout venant d’un dirigeant bancaire d’importance, mais souffre – pour l’instant - de précisions pratiques. Regardons de plus près cette définition sur 5 points.</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">1/ Une gouvernance sociétale</span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">En parlant de <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">gouvernance sociétale</b>, les auteurs veulent « protéger les intérêts des déposants, prendre en compte ceux des actionnaires et plus globalement <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">considérer </b>ceux de<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"> l’ensemble des principales parties prenantes. » </b>Il n’y a pas de détails concrets, mais cela ressemble à une révolution pour les banques « sociétés anonymes », qui n’intègrent pas de représentants des parties prenantes autres que les actionnaires. Si l’on va au bout de ce principe, cela veut dire que des <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">administrateurs représenteraient les clients, l’Etat</b> (partie prenante majeure vu les garanties publiques implicites ou explicites pesant sur les banques), <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">des ONG défendant l’environnement, etc.</b> Pour les banques coopératives ou mutualistes, l’effort paraît moins grand puisque les sociétaires-clients sont déjà maîtres – en théorie – du pouvoir, mais serait quand même important, notamment pour celles qui ont créé des structures de tête en société anonyme comme le Crédit Agricole, où la dimension coopérative est donc affaiblie.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Cette gouvernance sociétale est donc potentiellement révolutionnaire, mais qui la mettra en place ? Comment ? <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Ce manque de précisions est bloquant, car dans la définition proposée, c’est cette gouvernance qui doit permettre d’entraîner les autres éléments</b> comme la traçabilité, le financement de la croissance sous contrainte du développement durable, etc.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;"><i>A minima</i>, une piste peut être évoquée, celle de l’obligation de la présence d’un ou plusieurs administrateurs représentant l’Etat (partie prenante majeure), le fonds de garantie des dépôts (protection des déposants), une ONG reconnue d’utilité publique sur l’environnement, de même sur la dimension sociale, les clients (particuliers, professionnels, PME, Grandes entreprises). Mais pour que cette gouvernance permette d'atteindre tous les objectifs contenus dans la définition, il faudra en développer bien d'autres.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">2/ Respecter des critères sociaux et écologiques pour accéder aux financements</span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">Ensuite, les auteurs défendent l’extension des principes de responsabilité sociale et environnementale à l’ensemble des activités de la banque</span></b><span style="font-size: 12pt;">, et non à une niche comme c’est le cas aujourd’hui avec l’ISR (Investissement Socialement Responsable) par exemple. Les auteurs déclarent en effet que la banque durable « <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">prend en compte en permanence et de manière explicite les conséquences des décisions prises. […] Elle définit des critères d’acceptation des crédits, dont l’impact économique, social et environnemental. ». </b>Aujourd’hui, aucune banque importante n’a de tels critères et ne suit les conséquences de ses décisions d’investissement en termes sociaux et environnementaux. Il y a bien quelques initiatives, comme les indicateurs carbone (voir l’article sur le très bon blog <a href="http://blog.bforbank.com/epargne-responsable/2011/03/18/mesurer-le-poids-carbone-des-produits-depargne/" target="_blank"><span style="color: blue;">épargne responsable</span></a>), des rapports RSE, mais rien de systématique.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Cela implique d’élaborer des critères sociaux et environnementaux pour l’ensemble des projets possibles, et de prendre des décisions sur ce qu’il est écologiquement/socialement acceptable de financer. <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">Concrètement, le financement par les banques de certains secteurs</b>, comme l'armement, <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">ou d’entreprises</b> condamnées pour enfreintes au code du travail, <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">pourrait être refusé sans préjuger du risque économique et de la rentabilité dégagée par ces secteurs ou entreprises. La discussion sur ce qui est ou non finançable deviendrait un enjeu majeur pour les banques, et les parties prenantes auraient donc un pouvoir important.</b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">3/ Des produits simples, traçables et une intermédiation simple </span></b><span style="font-size: 12pt;"></span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Les auteurs introduisent enfin une « intermédiation simple », et des « produits financiers traçables et compréhensibles par tous». </span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;"><b>La traçabilité des produits est une notion qui peut recouvrir des réalités très différentes, et qu’il faut donc préciser. </b>Je pense que les auteurs ont principalement en tête le manque de traçabilité des <i style="mso-bidi-font-style: normal;">subprimes</i> et leurs dérivés, qui ont détruit la confiance des opérateurs financiers, car on ne savait pas qui avait quoi dans ses bilans. Cette <b>traçabilité <i style="mso-bidi-font-style: normal;">faible</i></b> signifierait donc que la banque effectuerait des contrôles plus forts et n’achèterait pas de produits sans bien les connaître. Elle est faible car on regarde seulement la relation banque-emprunteur, le produit acheté par la banque, et pas la relation épargnant-banque, qui a fourni à la banque les ressources pour acheter le produit.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Il faut être à mon avis plus ambitieux, et aller vers une <b>traçabilité <i style="mso-bidi-font-style: normal;">forte</i></b>, où l’on serait capable de tracer l’argent de son origine (l’épargnant) jusqu’au produit ou projet utilisateur de l’argent, permettant de boucler la boucle. Aujourd’hui, en effet, comme je l’expliquais <a href="http://financeethique.blogspot.com/2012/02/la-finance-ethique-concretement-choisir.html" target="_blank"><span style="color: blue;">précédemment</span></a>, les épargnants comme les emprunteurs ont affaire à une boîte noire. Je dépose mon argent mais je ne sais pas à quoi il sert (financer des activités spéculatives ? un prêt de long-terme pour une entreprise soucieuse de l’environnement ? Un crédit court-terme pour une entreprise pétrolière ? etc.). </span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;"><b>Cela impliquerait des comptabilités analytiques plus complexes,</b> car les ressources d’une banque, comme la plupart des entreprises, sont mutualisées et gérées sans distinction d’origine. Toutefois, plus complexe ne signifie pas impossible, les ressources du livret A sont par exemple en partie centralisées à la Caisse des dépôts, donc une comptabilité spécifique est mise en place par les banques. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b><span style="font-size: 12pt;">Mais tout l’enjeu réside dans le degré de précision du traçage</span></b><span style="font-size: 12pt;"> : se contentera-t-on de dire que tel livret finance des projets « respectueux de l’environnement » ? Ou bien dira-t-on qu’il a participé au financement de tel et tel projet en particulier ? Ou bien encore qu’il a financé exclusivement des projets ayant eu les meilleures évaluations selon les critères sociaux et environnementaux dont on a parlé plus haut ? On le voit, <b>la définition des catégories dans lesquelles on classerait les projets financés, et les liens que l’on tisserait entre ces catégories et les produits de dépôts peuvent faire varier du tout au tout le résultat de ce principe.</b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b><span style="font-size: 12pt;">L’aboutissement de la traçabilité est la transparence, c'est-à-dire la publication des informations de traçabilité pour tous les clients, afin qu’ils sachent où va leur argent. </span></b><span style="font-size: 12pt;">Si l’information de traçabilité n’est disponible que pour les administrateurs, on bloque la démarche de finance éthique et responsable. Si je ne peux pas savoir où va mon argent, je ne peux pas l’orienter selon ma volonté.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b><span style="font-size: 12pt;">5/ L'intermédiation simple, jusqu'au crowdfunding?</span></b><br />
<br />
<span style="font-size: 12pt;">De même que pour la traçabilité, <b style="mso-bidi-font-weight: normal;">l’intermédiation simple </b>dont parlent les auteurs me semble simplement répondre à la crise, où de nombreuses banques ont revendu leurs prêts sous forme de produits titrisés. Si l’on va plus loin, on peut avancer l’idée que les banques durables seraient favorables au <a href="http://fr.wikipedia.org/wiki/Crowdfunding" target="_blank"><u>crowdfunding ou financement participatif</u></a>, en créant ou s’associant avec des plateformes permettant aux particuliers de se prêter entre eux ou à des projets particuliers, garantissant une intermédiation aussi simple que possible, et une transparence très forte. Le Crédit Agricole, qui travaille avec <a href="http://www.friendsclear.com/" target="_blank"><span style="color: blue;">Friendsclear,</span></a> ou la <a href="http://www.blogger.com/goog_127688465" target="_blank"><span style="color: blue;">Nef</span></a>, qui lance en ce moment <a href="http://www.lanef.com/lanefenaction/actu_relances.php?id=148" target="_blank"><span style="color: blue;">sa plateforme</span></a> avec Xetic, sont dans cette logique.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">La banque durable n’adviendra probablement pas « naturellement » mais devra être soutenue, par les clients et la règlementation</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Les auteurs affirment en préambule qu’il ne s’agit pas simplement d’un concept mais de la résultante de « l’évolution naturelle des systèmes financiers qui a duré plus d’un quart de siècle », une « réponse qui s’impose face à la crise financière », « l’antidote à une désorganisation financière devenue systémique ».</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<h3 style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">J’ai les plus grands doutes sur le fait que la banque durable puisse émerger « naturellement », </span><span style="font-size: 12pt; font-weight: normal;">voire s’imposer comme la réponse face à la crise financière.</span><span style="font-size: 12pt;"> </span><span style="font-size: 12pt; font-weight: normal;">La succession de crises financières depuis le début de la dérèglementation des années 1980, analysées par exemple par Reinhart et Rogoff dans « This time is different : eight centuries of financial follies », montre plutôt que le fonctionnement « naturel » des acteurs est de conduire à la catastrophe, et que c’est la réaction politique qui impose <i style="mso-bidi-font-style: normal;">a posteriori</i> des barrières. Attendre que les acteurs actuels aillent seuls vers un modèle de banque durable paraît naïf. Les fédérations bancaires, aux Etats-Unis comme en Europe, bataillent en effet contre toute règlementation supplémentaire, et contre toute augmentation des ratios de solvabilité. Les idées de gouvernance sociétale, de critères sociaux et environnementaux ou de transparence resteront en l’état, c'est-à-dire très marginaux, de même que les rapports développement durable ne se sont développés qu’avec la loi NRE en 2001.</span></h3>
<h3 style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt; font-weight: normal;"> </span></h3>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<b><span style="font-size: 12pt;">Des banques durables existent déjà! </span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Si j’applique la grille de critères tirée de l’article, je vois au moins deux établissements bancaires éligibles au statut de « Banque durable » : la <a href="http://financeethique.blogspot.com/2012/02/la-finance-ethique-concretement-choisir.html" target="_blank">Nef</a> et <a href="http://financeethique.blogspot.com/2012/02/triodos-une-banque-durable.html" target="_blank">Triodos</a>, dont j'ai parlé précédemment. Mais d'autres émergent aussi, dont je parlerai bientôt.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoTableGrid" style="border-collapse: collapse; border: medium none; font-family: Times,"Times New Roman",serif; width: 614px;"><tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;"> <td style="border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">Paradigme CGR</span></b></div>
</td> <td style="border-left: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">La Nef</span></b></div>
</td> <td style="border-left: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12pt;">Triodos</span></b></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Gouvernance Sociétale</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Partiellement : coopérative donc expression des sociétaires-épargnants et des sociétaires-emprunteurs</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Partiellement : structure juridique particulière <a href="http://financeethique.blogspot.com/2012/02/triodos-une-banque-durable.html" target="_blank">voir article précédent</a></span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Financement moyen et long termes et sous contrainte de développement durable</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 3;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Intermédiation simple, traçabilité des produits et retour au « cœur de métier »</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 4;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Financement du Développement durable avec engagement participatif</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> </tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 5; mso-yfti-lastrow: yes;"> <td style="border-top: none; border: solid black 1.0pt; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" valign="top" width="205"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="font-size: 12pt;">Risque systémique intégré</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> <td style="border-bottom: solid black 1.0pt; border-left: none; border-right: solid black 1.0pt; border-top: none; mso-border-alt: solid black .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-left-alt: solid black .5pt; mso-border-left-themecolor: text1; mso-border-right-themecolor: text1; mso-border-themecolor: text1; mso-border-top-alt: solid black .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; padding: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; width: 153.55pt;" width="205"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="font-size: 12pt;">Oui</span></div>
</td> </tr>
</tbody></table>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="font-family: Times,"Times New Roman",serif; line-height: normal; text-align: justify;">
<br /></div>
</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com39tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-53660454573046607862012-02-25T12:54:00.001-08:002014-01-11T10:49:12.021-08:00Triodos, une banque durable<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<br />
Parfois, une image vaut plus qu'un long discours, alors voilà ce que la finance éthique pratiquée par la banque Triodos permet d'offrir à ses clients : on finance tel projet, à tel endroit.</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi7pzz25HG7Ai8MeM0EDVIJwj_Ih-fOrAH4KDseVKjULyziG1A9YGLAPDxBQ3xqhu7_qcJCD_DVwC6C_Px90yfVBcDATvTtedgxCri-DX4oxKlFwglSykP73bUSgJfd2y1dkeELCimB3fk/s1600/Carte+interactive+Triodos.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi7pzz25HG7Ai8MeM0EDVIJwj_Ih-fOrAH4KDseVKjULyziG1A9YGLAPDxBQ3xqhu7_qcJCD_DVwC6C_Px90yfVBcDATvTtedgxCri-DX4oxKlFwglSykP73bUSgJfd2y1dkeELCimB3fk/s320/Carte+interactive+Triodos.png" height="213" width="320" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
Source : http://www.triodos.be/fr/la-banque-triodos/votre-epargne-a-la-trace/</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Triodos, une banque durable européenne née aux Pays-Bas</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La fondation Triodos est créée en 1971 dans le but de collecter des dons pour financer des projets innovants et durables, et obtient en 1980 l'agrément bancaire lui permettant de créer une nouvelle structure, Triodos Bank.</div>
<div style="text-align: justify;">
Sa croissance lui a permis de diversifier ses activités au niveau sectoriel (immobilier durable, micro-finance, énergies renouvelables, commerce équitable, etc.) et géographique (Belgique, Royaume-Uni, Espagne, Allemagne)</div>
<div style="text-align: justify;">
Elle s'adresse aux particuliers et professionnels avec une offre très simple et n'a pas recours aux marchés financiers pour se refinancer (elle prête ce que lui permet sa base de dépôts). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Triodos est probablement le plus grand établissement respectant à la fois la transparence du circuit financier et un engagement éthique</b></div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>3,5 Milliards d'Euros de bilan</li>
<li>278 289 comptes </li>
<li>2 128 octrois de crédit et 17 283 crédits en cours de remboursement</li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
Source : rapport annuel 2010 http://www.triodos.be/downloads/downloads-fr/rapport-annuel/bt-rapport-annuel-2010.pdf</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<b>La transparence et l'argent au service des valeurs font partie des </b><b>principes fondamentaux, mais pas la participation des usagers à la maîtrise de l'outil financier </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Ces principes sont en lien avec l'anthroposophie, un courant de pensée développé par Rudolph Steiner, et qui a donné des applications dans le domaine de l'éducation (Ecoles Steiner) ou l'agriculture (bio-dynamie), et qui est aussi à l'origine de la Nef.</div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Financement d'activités respectueuses des hommes, de leur environnement et de leur culture</li>
<li>La transparence du circuit financier, à travers notamment une carte interactive localisant et décrivant les projets financés (voir ci-dessus)</li>
<li>L'excellence du service rendu</li>
<li>Le soutien à l'entrepreneuriat</li>
</ul>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Le profit comme moyen et non comme fin : optimisation mais non maximalisation du profit, c'est-à-dire parvenir à satisfaire l'ensemble des parties prenantes (salariés, épargnants, emprunteurs, société civile, actionnaires)<br />
</li>
<ul>
<li>Concrètement, il n'y a pas de bonus à la performance incitant à maximiser la rentabilité </li>
</ul>
<li>Le maintien d'un rapport de 1 à 10 des salaires dans l'entreprise </li>
<li>Compenser l'empreinte carbone de la banque à 100% (il me semble qu'il s'agit de l'empreinte directe de la banque et non celle liée aux financements réalisés)</li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
On y retrouve deux des piliers de la finance éthique vus chez les Cigales (voir http://financeethique.blogspot.com/2012/01/la-finance-ethique-concretement.html) ou la Nef : la transparence et l'argent au service de ses valeurs. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Par contre, la participation des usagers à la maîtrise de l'outil financier n'est pas réellement présent, car Triodos n'est pas une coopérative mais une société anonyme</b>, dont les actions sont détenues par la SAAT (Stichting Adminstratiekantoor Aandelen Triodos Bank) qui regroupe les fondateurs de la banque. </div>
<div style="text-align: justify;">
Pour lever des fonds, la SAAT émet des certificats d'actions de la banque, qui donne des droits de vote restreints. Cela permet aux fondateurs de se protéger d'un rachat et d'un changement de culture qui y serait associé. Ainsi, au-delà de certains seuils de certificats d'actions, les droits de vote n'augmentent plus. C'est un intermédiaire entre la société anonyme pure où 1 action égale 1 voix, et le modèle coopératif où 1 personne égale 1 voix.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Lors de son intervention au séminaire cité plus bas, Olivier Marquet, directeur général de Triodos Belgique explique que les créateurs de Triodos ont étudié la meilleure forme juridique pour développer une banque éthique (au sens de transparente et au service de certaines valeurs). Le modèle coopératif était le plus courant, mais ils ont conclu que le<b> meilleur modèle pour atteindre une taille importante, permettant de ne pas simplement être un acteur marginal mais d'avoir un vrai pouvoir de changer la société, était la société anonyme, </b>l'argument principal étant la capacité à lever du capital massivement. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>La finance éthique concrètement, ce sont des débats sur ce qu'est une bonne société</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Un autre exemple illustre un des aspects les plus intéressants de la finance éthique. Une fois que l'on entre dans une démarche éthique, en défendant des valeurs, il faut pouvoir le mettre en pratique dans la réalité en finançant des projets qui y correspondent. Olivier Marquet parle de l'alcool, en expliquant que les hollandais souhaitaient interdire les brasseries des fonds d'investissement socialement responsable (ISR), car l'alcool est à bannir. Les belges ont eux rétorqué que les brasseries faisaient partie de la culture belge, et que de nombreuses petites brasseries belges avaient besoin de leurs financements, et qu'ils souhaitaient le faire. Finalement, les brasseurs ne sont pas exclus des fonds ISR s'ils n'ont pas de politique de communication agressive envers les jeunes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>L'ISR chez Triodos</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Triodos a une quinzaine de salariés travaillant sur la notation extra-financière des 1 600 plus grandes cotations boursières mondiales. Leurs critères sont en général plus sévères que d'autres agences selon Olivier Marquet.</div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Fait intéressant, Triodos vend à d'autres banques ses listes d'entreprises responsables et irresponsables pour qu'elles proposent elles-aussi des fonds ISR.</li>
<li>Autre fait intéressant, et j'espère aussi y revenir dans un article sur l'engagement actionnarial, Triodos engage un dialogue avec les entreprises qu'elle note, celles-ci demandant comment elles peuvent s'améliorer afin de rentrer dans les actions éligibles à l'ISR.</li>
<ul>
<li>exemple concret : il y a 7-8 ans, Triodos avait sélectionné Pepsi mais pas Coca-Cola dans les actions éligibles à l'ISR. Coca-Cola a appelé en demandant pourquoi, et s'est vu réponre que Pepsi avait arrêté d'utiliser du fréon (gaz toxique) dans les distributeurs de boisson. Coca-Cola aurait arrêté l'utilisation du fréon juste après.</li>
</ul>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
Olivier Marquet explique par ailleurs que les investissements ISR (en actions côtées) ont une performance similaire aux actions "non-responsables".</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Triodos se cantonne aux métiers de base du banquier mais innove énormément</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
L'innovation en banque n'est donc pas nécessairement synonyme de produits dérivés et de formules mathématiques complexes, ou bien d'ordinateurs puissants permettant du trading haute-fréquence, mais de réponses à des enjeux de société<b>:</b></div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>1990 : Lancement d'un Fonds commun de placement (FCP) pour la transition de l'agriculture vers le modèle biologique. </li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
La densité aux Pays-Bas étant très forte, le modèle intensif avec épandage de pesticides nuisait directement aux habitants proches des champs. L'Etat ne pouvant pas financer les coûts de reconversion, Triodos a proposé de créer un FCP recueillant les investissements de particuliers, et prêtant aux agriculteurs en conversion. L'Etat ne payait qu'une fraction des sommes envisagées via un avantage fiscal pour les investisseurs et une bonification des prêts.</div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>1995 : Fonds de micro-finance </li>
<li>2004 : Fonds immobiliers consacré aux bâtiments de bureau passifs ou à faible consommation</li>
<li>2006 : FCP pour la rénovation des musées nationaux</li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<b>Des prises de positions importantes</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Triodos milite pour la séparation des banques de dépôts et des banques d'investissements, et tient un discours très original aux régulateurs : méfiez-vous des banquiers, ils veulent de l'auto-régulation mais si vous les laissez ils referont pareil! Triodos Belgique ne fait pas partie de l'association des banques belges par exemple.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Un autre élément de l'entretien avec Olivier Marquet m'a interpellé. Il y explique que selon les pays, Triodos ne finance pas la même part de projets écologiques, sociaux ou culturels. Par exemple, en Belgique, Triodos ne finance quasiment que des<b> </b>projets écologiques, car l'économie sociale est déjà bien servie par d'autres acteurs et qu'ils ne souhaitent pas leur faire concurrence. Au-delà de la possibilité d'un effet d'affichage, ou du fait que Triodos ne serait de toute façon pas compétitif,<b> </b>cela peut nous faire penser au développement des banquiers mutualistes ou coopératifs français dans le secteur de l'assurance (ou vice-versa), alors que des acteurs coopératifs et/ou mutualistes - participant donc en théorie à l'économie sociale et solidaire - sont présents de longue date. (Un point souligné par M. Abhervé et P. Dubois dans http://www.journaldumauss.net/spip.php?article457). Reste l'argument que cette concurrence accrue peut stimuler la concurrence et donc faire baisser les tarifs pour les sociétaires-usagers, argument évidemment recevable mais à relativiser dans un domaine où la coopération et la solidarité sont censées régner.<b><br />
</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
Par contre, étonnament, la problématique des paradis fiscaux ne semble pas intéresser Triodos.<br />
<br />
<br />
<div style="text-align: justify;">
<b>Une situation financière originale : liquidités abondantes, retour sur investissement limité mais stable</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Triodos, dispose de critères de sélection des projets sévères et d'une politique de risque restrictive liée à la taille et la jeunesse de la banque. Cela implique un décalage structurel entre les ressources collectées (dépôts des particuliers) et le montant utilisé (les prêts débloqués). La banque ne se finance donc pas sur les marchés financiers et dispose d'une grande autonomie.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Par ailleurs, les dividendes sont limités à environ 5% de la valeur du certificat d'action, contre une attente située plutôt autour de 10% pour le secteur bancaire, afin de conserver les moyens de croître à un rythme rapide (objectifs de 20% par an). Toutefois, Olivier Marquet souligne que sur le long terme, le retour sur investissement n'est sans doute pas si éloigné, si on prend en compte l'effet de la crise. La chute des cours a compensé les importants dividendes reçus.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Liens avec la Nef</b> </div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
Lors de mon article sur la Nef (http://financeethique.blogspot.com/2012/02/la-finance-ethique-concretement-choisir.html), je parlais de la volonté de la Nef d'obtenir l'agrément bancaire. Une des possibilités offertes à la Nef était de devenir intermédiaire en opérations bancaires pour le compte de Triodos en France, afin d'agir comme une banque. Mais finalement l'option retenue a été de créer une Banque Ethique Européenne avec d'autres coopératives. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Article basé sur le compte-rendu de l'intervention d'Olivier Marquet, directeur général de Triodos Belgique, lors du séminaire Roland Vaxelaire de la Majeure Alternative Management d'HEC, le 2/02/2011 ( http://appli6.hec.fr/amo/Articles/Fiche/Item/triodos___la_banque_durable_-__par_olivier_marquet-189.sls ), et de la fiche sur Triodos transmise par la Nef (la Nef, qu'es aquo? regardez http://financeethique.blogspot.com/2012/02/la-finance-ethique-concretement-choisir.html)</div>
</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-55787426958274435712012-02-16T03:02:00.000-08:002014-01-11T10:48:46.580-08:00Retour sur le barcampbank du 28/01/2012<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<div style="text-align: justify;">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<b> </b><br />
<br />
<b>Qu'est-ce qu'un barcampbank?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Voici la définition de destinationchangemakers (http://destinationchangemakers.com/2012/01/29/barcamp-bank-a-paris-sur-les-themes-de-la-finance-monnaie-et-banque/ ) :</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
"Un <b>BarCamp</b> est une non-conférence ouverte qui prend la forme <b>d’ateliers-événements participatifs</b>. Le principe de base est le suivant: <b>pas de spectateur, tous participants.</b> L’agenda n’est pas connu à l’avance. <b>Seul le thème est prédéfini</b>, ce samedi c’était donc un BarCamp Bank sur les thèmes de la finance, de la monnaie et des banques."</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Ca veut dire concrètement débarquer le samedi matin à 11h au milieu d'inconnus, se présenter rapidement aux autres personnes, puis "être mis en état de collaborer" avec Ucka, qui nous a fait faire un peu de hip-hop (http://perceptionlgd.blogspot.com/2012/01/facilitation-organic-hip-hop-au.html). Ensuite, chacun peut inscrire sur un post-it les sujets qui l'intéressent dans les cases d'un tableau vierge, divisé en 3 salles et 3 créneaux horaires. Au bout de 20 minutes, on essaye de regrouper les sujets et chacun va dans la salle où on parlera du sujet qui l'intéresse. A la fin de l'atelier, un membre du groupe fait un compte-rendu à ceux qui n'ont pas participé à l'atelier.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Le matin j'ai participé à l'atelier "Finance solidaire", puis l'après-midi à celui sur le "manifeste du financement participatif".</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Qu'est-ce que j'en retiens?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Sur le barcamp, c'est un excellent moyen de rencontrer des gens intéressés par les mêmes sujets, dans une atmosphère détendue, où il est facile de s'aborder, parler, et d'échanger en face-à-face.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Par contre, j'ai été un peu déçu (mais après réflexion c'est surtout lié à des attentes trop élevées) du contenu qu'il en sortait. Le matin, l'atelier finance solidaire auquel je participais a été très peu productif: trop de sujets différents mis derrière "finance solidaire", pas de véritable animateur lançant un sujet avec quelques idées fortes, un temps court (1 heure), et enfin le seul anglophone ne parlant pas français du barcamp, ce qui obligeait à traduire et/ou s'exprimer en anglais pour la quinzaine de français présents...</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
De fait, peu de choses en sont ressorties, mais cela m'a permis de voir ce que pensaient les autres participants. J'en ai retenu quelques idées :</div>
<ul style="text-align: left;">
<li> L'importance de l'éducation populaire, pour expliquer à quoi sert l'argent, et comment on peut agir avec de façon consciente et responsable. L'exemple du micro-crédit est ressorti à ce propos </li>
<li>La relation d'inclusion de la finance solidaire dans la finance éthique. La finance éthique requiert la transparence pour pouvoir décider de l'utilisation de son argent selon ses principes personnels. La finance solidaire permet d'affecter son argent selon des valeurs de solidarité, donc implique une transparence de ses placements.</li>
<li>Le crowdfunding permet d'avancer vers la finance éthique grâce à la transparence, et donc facilite l'accès à la finance solidaire</li>
</ul>
<ul style="text-align: left;">
<li>Autres remarques personnelles: </li>
<li>Les schémas historiques (avant il y avait le village on se prêtait l'un à l'autre, ensuite c'est la société des masses anonymes avec l'apparition des banques, aujourd'hui les grands oligopoles doivent faire place aux prêts participatifs, etc.) étaient souvent mobilisés dans la réflexion des participants, avec plus ou moins de rigueur. Il est donc important de connaître l'histoire de la finance et ses différente époques.</li>
<li>Les données techniques essentielles du problème ne sont pas suffisamment maîtrisées (moi inclus évidemment) ce qui fait déraper le débat car on ne peut vérifier facilement. Cas extrême, un participant a déclaré et maintenu qu'en moyenne les comptes-courants étaient garnis à hauteur de plus d'une dizaine de milliers d'euros. </li>
<li>Certaines personnes aiment bien parler, même pour ne rien dire, ou pour étaler leur connaissance, même lorsque cela n'apporte rien : pas un scoop, mais important à relever, car c'est un des facteurs d'échec. L'utilisation d'un bâton de parole, que chacun prendrait puis reposerait, la participation plus active d'un modérateur sont des bonnes pratiques à mettre en oeuvre selon des participants plus chevronnés.</li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<b>Atelier manifeste du financement participatif</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Les acteurs du financement participatif ou crowdfunding (prêts peer-to-peer) comme Friendsclear, Babeldoor, Babyloan, KissKissBankbank, et des citoyens engagés comme Frédéric Baud, ont produit un manifeste pour le financement participatif durant les semaines précédent le barcamp. L'idée de l'atelier était de réunir les personnes intéressées et de discuter d'une stratégie et d'un plan d'action pour favoriser l'essor du secteur.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Le but est d'inciter les politiques à favoriser le modèle du financement participatif, aujourd'hui très contraint par la règlementation bancaire. En plus des conditions très difficiles d'accès à l'agrément bancaire, qui fait que ces entreprises passent par des partenaires bancaires (comme Friendsclear avec le Crédit Agricole), de nombreuses précautions rendent très malaisé l'utilisation de ces plateformes. Par exemple, pour un prêt de 50€, il faut envoyer des copies de plusieurs pièces d'identités (règles "Know Your Customer", liées en partie à la lutte contre la fraude et le blanchiment d'argent). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
J'ai surtout appris qu'aux Etats-Unis les acteurs du secteur avaient réussi à faire bouger Obama, avec notamment la présence d'acteurs comme Kickstarter (100 millions de dollars rassemblés), et la distinction entre les acteurs "commerciaux" avec prêt et remboursement, d'une part, et les acteurs qui fonctionnent en don (pas de remboursement) ou contre-don (remise du CD aux financeurs dans le cas de musiciens, du dvd pour un film, etc.), ce qui est le cas de Kick-starter.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
Autres ateliers intéressant auxquels je n'ai pu me rendre :</div>
<div style="text-align: justify;">
Monnaies complémentaires</div>
<div style="text-align: justify;">
Projet open bank, Bank as a platform, API, SDK pour développeurs fourni par le Crédit Agricole</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
D'autres comptes-rendus sont disponibles ou le seront ici :</div>
<div style="text-align: justify;">
http://barcamp.org/w/page/48486544/BarcampBankParis7</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Merci beaucoup aux organisateurs pour cette initiative ! </div>
<ul>
<li><a href="https://twitter.com/#%21/Pole_FIN_INNOV">Kristell Le Nadan</a> - organisation événement , mobilisation de réseaux, logistique </li>
<li><a href="https://plus.google.com/u/0/108448411113221574865/about">Nicolas Debock</a> - animation, planning stratégique</li>
<li><a href="http://barcamp.org/w/page/402156/ChristopheDucamp">Christophe Ducamp</a> - facilitation, animation et recherche de sponsors </li>
<li><a href="http://perceptionlgd.blogspot.com/2012/01/facilitation-organic-hip-hop-au.html">Ucka Ilolo</a> - facilitation chorégraphique </li>
</ul>
</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-3595739560922835062012-02-13T05:45:00.001-08:002014-01-11T10:52:27.195-08:00La finance éthique concrètement : choisir une banque de détail coopérative, transparente et engagée, c'est possible!<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<div style="text-align: justify;">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<br />
L'expérience de la Cigales est très enrichissante, mais il faut bien avouer qu'elle est restreinte. (Cigales, qu'es aquo? regardez http://financeethique.blogspot.com/2012/01/la-finance-ethique-concretement.html) Le capital-risque, c'est...risqué. Pas question de mettre toutes ses économies là-dedans. Où mettre le reste de son argent? Et sans même penser à son épargne, <b>quelle banque choisir lorsque l'on est dans une démarche éthique?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En continuant mes recherches, je découvre la <b>société financière de la Nef</b> (Nef pour Nouvelle Economie Fraternelle; http://www.lanef.com/index.php). Les premiers principes de la finance éthique que j'identifie chez les Cigales (transparence, argent au service de ses valeurs et participation aux décisions) s'appliquent ici aussi.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Pour la<b> transparence</b>, <b>la Nef</b> fait simple et efficace. Elle<b> publie chaque mois</b> (dans une revue en ligne dédiée aux sociétaires qui demandent à la recevoir, "Correspondances") <b>et chaque année</b> (dans un document disponible sur simple demande)<b> la <u>liste des prêts</u> qu'elle a effectuée</b>. Voici un exemple, avec les informations précises enlevées par mes soins.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhRB2zKoEqjtsuehodGu73A_kfNy9Sq7UOT3x6F2setL-_gEa7Rkbx4Gp4cehhekXVubRGa14B8y8A-kJBTqp-O-LKrHBk2o6f9_NX0_GNiKFmtJaAHJ_5mHkwgA8ZyQoLaZO1869y1U-I/s1600/20120204_impression+%C3%A9cran+article+Nef.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhRB2zKoEqjtsuehodGu73A_kfNy9Sq7UOT3x6F2setL-_gEa7Rkbx4Gp4cehhekXVubRGa14B8y8A-kJBTqp-O-LKrHBk2o6f9_NX0_GNiKFmtJaAHJ_5mHkwgA8ZyQoLaZO1869y1U-I/s320/20120204_impression+%C3%A9cran+article+Nef.png" height="96" width="320" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A l'inverse des autres banques, je sais exactement où va mon argent. On évite l'effet "boîte noire" des institutions financières classiques, où le déposant met son argent dans des boîtes (compte chèque, livret d'épargne, etc.) sans savoir où il circule ni à quoi il sert.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Concernant les <b>valeurs</b>, il est plus simple de citer ce passage du site internet : "<b>La Nef sélectionne les projets qu’elle finance en fonction de leur <u>utilité écologique, sociale et/ou culturelle</u></b>. Elle privilégie des initiatives qui visent le développement local de l’économie et choisit délibérément de n’encourager aucune action qui nuirait à la personne ou à l'environnement" (source: http://www.lanef.com/quisommesnous/valeurs.php). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Enfin, <b>la Nef est une coopérative. </b>Le principe<b> "un homme égale une voix"</b> (et non une action égale une voix) est donc appliqué, <b>ce qui permet de participer à la gouvernance de la banque et d'être écouté par les dirigeants de la banque</b>. C'est à mon sens le troisième principe de la finance éthique : la politique de l'argent, c'est à dire la participation aux décisions, la <b>co-construction de l'outil financier qui manipule les flux d'argent.</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Je reviendrai plus longuement sur cette participation à la gouvernance, mais j'en donne une illustration concrète. Chaque mois, le Groupe Local Ile de France, formé par les sociétaires intéressés par la participation à la gouvernance de la banque, se réunit. En ce moment, on prépare :</div>
<ul style="text-align: justify;">
<li> <b>le "séminaire de vie coopérative", qui nous permet de rencontrer au siège de la Nef les salariés, les dirigeants de la coopérative, et les autres sociétaires engagés, pendant 2 jours et demi. </b>Un peu comme si un client de BNP Paribas intéressé par sa banque allait discuter avec Baudouin Prot, son Directeur Général. </li>
<li><b>notre contribution au plan d'entreprise à 3 ans</b>. Un peu comme si ce même client de BNPP donnait son avis à Baudouin Prot sur le plan stratégique. Cela implique évidemment un élément essentiel, la compétence des sociétaires pour donner leur avis. D'où le travail d<b>'éducation populaire </b>de la Nef et des sociétaires issus du monde bancaire pour expliquer à tous les autres comment la banque fonctionne, ses contraintes, ses marges de manoeuvre, ses options. Ceci passe notamment par des assemblées locales avant l'assemblée générale annuelle, des articles dans le vif-argent, et les compte-rendu des assemblées générales ou des groupes de travail, disponibles sur demande. Une manière de répondre concrètement à ceux qui pensent que la finance et l'économie c'est "trop complexe" pour les citoyens.</li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Pour être tout à fait précis sur le côté technique, la Nef est une société coopérative financière disposant d'un agrément pour effectuer des crédits d'une durée supérieure à 2 ans. Pour toute les opérations de banque au quotidien, elle a passé une convention avec le Crédit Coopératif, qui met à disposition ses agences et ses produits (Chéquiers, Carte Bleue, service bancaires par téléphone et internet, etc.) pour les clients de La Nef. Il est donc possible dès aujourd'hui d'accéder à une véritable alternative bancaire. Pour ceux qui critiquent les banques actuelles en leur laissant pourtant leur argent, le changement est donc possible!</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
Enfin, la Nef cherche à disposer d'un agrément bancaire de plein exercice, pour être autonome. Depuis plusieurs années, elle discute avec des coopératives de finance partageant les mêmes valeurs pour créer une Banque Ethique Européenne. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Alors, tentés ?</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com5tag:blogger.com,1999:blog-8839940637108372999.post-27685940550602605002012-01-29T11:42:00.000-08:002014-01-11T10:52:12.170-08:00La finance éthique concrètement : participer à un club d’investissement local et éthique de micro-capital risque<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on">
<b>Retrouve désormais le blog sur </b><br />
<br />
<a href="http://www.financeethique.eu/">www.financeethique.eu</a><br />
<br />
<br />
Pour commencer ce blog, je vais parler de ma première expérience réelle de finance éthique, qui a commencé fin 2008. <br />
<br />
En me renseignant sur les mouvements liés au « développement durable », j’ai trouvé le site des CIGALES (Club d’Investissement pour une Gestion Locale et Alternative de l’Epargne Solidaire http://www.cigales.asso.fr/ ). Je me suis donc rendu en novembre ou décembre à une réunion d’information animée par David Nicolet, un des piliers du mouvement en Ile de France. Quelques mois plus tard, après avoir assisté à 3 réunions, j’ai intégré la Cigales Pacha Mama. <br />
<br />
<b>Les Cigales, qu’est ce que c’est ? </b><br />
<br />
Concrètement, entre 5 et 20 personnes mettent de l'argent tous les mois en commun dans le but d'investir au capital d'entreprises locales, la plupart en cours de création, qui s'insèrent dans l'Economie Sociale et Solidaire (énergies renouvelables, économies d'énergie, agriculture Bio, activités culturelles, personnes en réinsertion, etc). <br />
<br />
<b>A quoi ça sert ?<br />
</b><br />
Une Cigales investit entre 1 000 € et 3 000 € par projet (plusieurs Cigales peuvent se joindre au même projet) et permet aux entrepreneurs d’obtenir plus facilement des prêts bancaires et des garanties/caution de la part de fonds spécialisés (France Active), en augmentant les fonds propres, et en montrant que d'autres personnes que le porteur, ses amis et sa famille croient au projet. <br />
Par ailleurs, le fait d'avoir une Cigales à son capital permet de postuler à "Garrigue", une société coopérative de finance solidaire qui investit des montants plus importants (de l'ordre de 10 000€ à 30 000€). <br />
<br />
<b>Qu’est ce que j’en retiens ?<br />
</b><br />
En pratique, mes 600 € personnels ont participé au financement d’une boulangerie employant des salariés en insertion (http://www.farinez-vous.com/ ), d’une librairie à La Courneuve (http://www.librairie-la-traverse.fr/ ), d’une entreprise de matériaux de construction écologiques (Bats Verts), etc.<br />
<br />
Durant deux ans et demi, j’ai assisté à une quinzaine de réunions où un entrepreneur expose son idée et défend son projet. A part être tenu au courant des derniers développements du marché des couches lavables (http://www.apinapi.fr/catalog/ ), c'est une très bonne porte d'entrée pour connaître le tissu économique local et les problématiques que rencontrent les entrepreneurs. Si l'on veut soit même monter son entreprise dans le futur, c'est bien évidemment un poste d'observation très intéressant.<br />
<br />
Surtout, cela m’a permis de rencontrer des personnes entreprenantes avec qui je partage la volonté de construire un monde plus conforme à mes valeurs, en particulier le respect de l'environnement et la solidarité. Je compte ici les entrepreneurs eux-mêmes, mais aussi les autres membres de la Cigales, qui permettent de se confronter à des visions différentes. Ça veut par exemple dire batailler sur l'opportunité de financer une librairie à La Courneuve avec une kiné, un officier de la marine ou un jeune retraité. <br />
<br />
Enfin, je peux (i) savoir concrètement où passe une partie de mon argent, (ii) appuyer des entrepreneurs qui créent de la valeur ajoutée sociale et environnementale et (iii) participer activement aux décisions de l'outil financier (ici le club d'investissement)<br />
<br />
La transparence, l’argent au service de ses valeurs, la capacité d'agir sur les outils financiers, voilà une première approche de ce qu'est la finance éthique selon moi.</div>
Olivier Torrentehttp://www.blogger.com/profile/13131032012122307364noreply@blogger.com3